来源：Yahoo 财经
作者：Allie Canal
预计5月消费者物价指数（CPI）将显示物价涨幅较4月略有加快。该报告将于周三美国东部时间上午8:30发布，正值投资者密切关注特朗普总统关税政策是否对消费者价格产生影响之际。
根据彭博社数据，预计5月整体通胀率将从4月的2.3%小幅上升至2.4%。4月的通胀率为自2021年2月以来的最低水平。按月计算，预计5月物价将上涨0.2%，与4月持平。
“核心”CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）预计5月同比增长2.9%，略高于4月的2.8%。核心CPI月度涨幅预计为0.3%，高于4月的0.2%。
该报告所反映的时间段大约在特朗普宣布“解放日”关税一个月之后。当时，这一决定震动了市场和企业。虽然自那以来部分对等关税已被暂停，但对大多数国家实施的10%基准关税仍然有效。
墨西哥和加拿大仍面临与芬太尼相关的关税，而针对钢铁、铝和汽车的行业特定关税未发生变化。中国的关税依然高企，针对中国产品的有效关税率约为30%。
“5月的CPI报告将是一个重要测试，评估更高关税率被转嫁给消费者的速度和程度，”富国银行（Wells Fargo）经济团队负责人Sarah House在报告前瞻中表示。
House预计，由于商品价格上涨，整体和核心通胀将出现温和上升，但她不认为此次报告会出现大幅上涨。尽管如此，富国银行的经济学家认为，今年晚些时候价格上涨的风险依然存在，华尔街很多机构也持类似看法。
高盛的Jan Hatzius表示：“未来，关税的影响可能会对月度通胀产生更明显的推升作用。我们预计未来几个月的月度核心CPI通胀率将在0.35%左右。”他指出，大多数核心商品类别出现“明显加速”，但在短期内，对核心服务价格的影响有限。
与此同时，法国巴黎银行（BNP Paribas）表示，虽然5月的核心通胀可能录得自2023年第二季度以来最强的月度增幅，但6月和7月的数据可能更加火热。
根据法巴的研究，关税引发的价格上涨通常在实施后2至3个月开始显现。然而，关于关税价格变化的时间和影响的不确定性，对市场前景造成了压力。
“特朗普政府‘来回摇摆’的关税执行方式，以及围绕其时间、形式和持续性的各种不确定性，可能促使企业采取‘战略耐心’，暂缓涨价，”法巴美国高级经济学家Andy Schneider在上周的客户报告中写道。
“这不仅可能推迟关税引发的通胀，也可能导致更混乱、更持久的价格反应。”
呼应这种不确定性，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）近日也表示，不断变化的关税政策“使得我们很难有信心断言关税带来的物价上涨会是一次性事件。”
市场普遍预计美联储将在下周的政策会议上维持利率不变。