双边经贸概况：贸易额创新高，投资却遇阻
根据中国商务部与印度商务部最新发布的数据，2023年中印双边贸易额达到1,362亿美元，同比增长1.5%。其中印度对华出口440亿美元，较上年增长2.3%；中国对印出口922亿美元，增幅1.1%。尽管贸易规模稳步扩大，但双边直接投资却出现大幅波动。2023财年，印度吸引外资净流入1,058亿美元，达17年低点；其中中国资本净流入仅28亿美元，同比骤降62.2%。如此反差，既反映两国经贸合作潜力，也突显政治因素对投资信心的深刻影响。
(图片: What To Expect From China-India Relations in 2025, https://chinaglobalsouth.com/analysis/what-to-expect-from-china-india-relations-in-2025/)
代表性投资项目及成效
- 小米智能手机制造基地
2021年，小米在印度安得拉邦建立首个100万台/月的智能手机组装厂，首期投资达2.5亿美元。2023年小米在印度市场份额升至23%，位居第二；对当地GDP拉动贡献估算超10亿美元，企业与政府均视其为“成功范例”。
- 宁德时代电池项目
2024年，宁德时代宣布在古吉拉特邦投资10亿美元建设锂电池生产基地。填补印度电动汽车电池生产空白，助力当地新能源产业链发展；并且为中国企业在印度电动化转型中抢占先机。
- 蚂蚁集团金融科技合作
2022年，蚂蚁集团与印度Tata集团子公司合作，推出面向中小微企业的数字支付与小额贷款服务。因印度对外资持牌金融机构审批严格，项目在合规清算与数据本地化方面投入额外资源，延缓盈利期，但也为印中金融科技合作积累了经验。
(图片: India edges warily toward accepting more Chinese investment, https://asia.nikkei.com/Spotlight/Asia-Insight/India-edges-warily-toward-accepting-more-Chinese-investment)
政治风云对投资的影响
2020边境冲突后的投资寒冬
2020年6月，两国边境爆发加勒万河谷冲突后，印度政府修订《外汇管理法》，对来自中国及邻接国家的投资实行前置审批。2020—2022三年间，中国对印投资申请382份，仅80份获批，累计投资额大幅萎缩，复合降幅达66%。
签证与人流受限
受安全审慎与疫情叠加影响，印度对中国工程师与高级技术人员签证严格管控。据英国《金融时报》报道，数千名中国技术人员因签证困难无法赴印，令多个拟建项目进程受阻，行业人士称“项目延期成本高昂”。
政策修正与试探性放松
2024年7月，印度首席经济顾问Nageswaran在《年度经济报告》中建议放宽中资准入，将中国持股不超过10%的项目纳入“快速通道审批”，并试行后投资监管；此举被视为对“中印关系降温”后的积极尝试，但实际效果尚待观察。
其他国家应对汇率与投资风险的经验
(图片: West begins to close door on Chinese investment, https://www.ft.com/content/2003d460-94bf-11e8-b747-fb1e803ee64e)
对比印度与中国的投资摩擦，其他新兴市场的经验可资借鉴：
- 越南：在吸引中资时，通过财政补贴和“一事一议”审批机制，既保障国家安全敏感领域，又为制造业项目提供快速落地通道。
- 印尼：政府通过税收优惠、土地政策和“金砖+”区域合作平台，主动引入中国基础设施与能源项目，并在重大项目中设置本地化股比要求，平衡中资与本土利益。
- 埃塞俄比亚：在“一带一路”框架下，埃塞俄比亚在海港、铁路等大型基础设施项目中，以“公私合营”（PPP）方式与中企合作，吸引了超200亿美元投资，项目运营与管理经验被多个国家效仿。
这些案例表明，通过灵活的政策设计与多方协调，新兴市场能够在保障国家核心利益与安全的前提下，充分释放外资活力。
双边投资的机遇与挑战
(图片: India-China relations: Modi’s hope for a thaw amid uncertain geopolitics, https://www.bbc.co.uk/news/articles/cj4nkxv4e4po
机遇
- 中国市场开放：中国在金融、汽车、数字经济等领域持续扩大开放，为印度企业进入中国提供了更多机会。
- 产业互补性：印度在软件服务、医药、工程建筑等领域具有优势，可与中国制造业、科技创新形成互补。
- 全球供应链重构：在“脱钩”与“多元化”大潮中，中印可在第三方市场形成“合作+竞争”的新格局，开拓东南亚、非洲等新兴市场。
挑战
- 政治互信缺失：边境冲突与地缘政治紧张，导致双方在安全与战略领域缺乏信任，投资审批周期长、政策不透明。
- 营商环境分歧：印度“市场优先本土化”与中国“市场化与国家主导”并行，双方企业在合资模式、文化差异及合规要求上存在磨合难题。
- 汇率与资金融通风险：人民币对卢比剧烈波动，加之两国资本账户尚未完全开放，跨境资金调度成本高、风险大。
破解投资瓶颈，迈向合作共赢
(图片: China, India should seek partnership to greet advent of ‘Asian Century’, https://www.globaltimes.cn/page/202209/1276165.shtml)
建立常设审批与洽谈机制
- 设立印中高层经贸磋商常设机构，定期评估投资项目与政策环境；
- 推动“先行先试”政策，在特定经济特区或双边自贸区内试行简化审批。
完善法律与监管框架
- 印度应优化《外汇管理法》审批流程，缩短审批时限并提高透明度；
- 中国可在对印度投资者的市场准入中，提供更多金融与司法保障，并加强知识产权保护承诺。
推动金融与支付互联互通
- 支持两国银行业开展离岸人民币与卢比清算，降低汇兑成本。
加强跨国人才与技术交流
- 双方可在签证政策上互设“快速通行证”项目，为关键领域技术人员和高管提供便捷入境；
共建第三方市场与供应链网络
- 在东盟、非洲和中东等地区，联合开展基础设施、农业和制造业项目，提高两国企业国际竞争力；
- 通过多边开发银行或亚洲基础设施投资银行（AIIB），为合作项目提供有偿资助与风险分担。
结语
中印两国作为全球人口最多与增长最快的两大经济体，拥有巨大的合作潜能与市场空间。尽管政治与地缘博弈使双边投资面临重重挑战，但只要双方在政策制定与执行上增进互信、优化审批，积极借鉴他国经验，就能在金融与产业领域实现“合作共赢”。未来，中印关系将不仅关系到双边利益，也将深刻影响全球供应链与经济格局的演变。两国政府和企业必须秉持开放、务实的态度，为全球化注入更多正能量。
参考
- China Briefing – China-India Economic Ties: Trade, Investment, and Opportunities
https://www.china-briefing.com/news/china-india-economic-ties-trade-investment-and-opportunities
- Civilsdaily – India-China Bilateral Trade Hit a new record in 2023: Chinese Envoy
https://www.civilsdaily.com/news/india-china-bilateral-trade-hit-a-new-record-in-2023-chinese-envoy
- Financial Express – India’s Growing Trade Imbalance with China is a Strategic Vulnerability
https://www.financialexpress.com/business/defence-indias-growing-trade-imbalance-with-china-is-a-strategic-vulnerability-3409284
- The Economic Times – China overtakes US to become India’s top trading partner in FY24
https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/foreign-trade/china-overtakes-us-to-become-indias-top-trading-partner-in-fy-2023-24/articleshow/110049223.cms
- Statecraft – India-China Trade Reached Unprecedented Level in 2023: Chinese Envoy
https://www.statecraft.co.in/article/india-china-trade-reached-unprecedented-level-in-2023-chinese-envoy
- Global Times – China-India relations easing, navigating new realities
https://www.globaltimes.cn/page/202408/1317638.shtml - Global Times – India raises imports of major commodities from China, reflecting dependence
https://www.globaltimes.cn/page/202308/1296090.shtml
- Global Times – China-India trade up 5.2 percent in Jan-Aug to reach 619 bln yuan
https://www.globaltimes.cn/page/202309/1297755.shtml
- The Economic Times – Trade policy review meet of China in WTO: India flags trade deficit & subsidies
https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/foreign-trade/trade-policy-review-meet-of-china-in-wto-india-flags-trade-deficit-non-transparent-subsidies/articleshow/111869417.cms
- The Economic Times – India’s trade dependence on China, EU rose in 2023: UNCTAD
https://economictimes.indiatimes.com/news/economy/foreign-trade/indias-trade-dependence-on-china-eu-rose-in-2023-unctad/articleshow/108712367.cms
- Firstpost – China beat US to become India’s top trading partner. Here’s how it happened
https://www.firstpost.com/explainers/china-india-top-trading-partner-13770288.html
- 小米集团 – 官方公告：安得拉邦手机生产基地项目
https://www.mi.com/global/investor-news
- 宁德时代 – 官方新闻：印度电池项目投资合作
https://www.catl.com/en/news
- 蚂蚁集团 – 官方动态：印度数字金融合作
https://www.antgroup.com/en/news
- Government of India – Production Linked Incentive (PLI) Scheme
https://dpiit.gov.in/production-linked-incentive-scheme