來源: CNBC
作者：Anniek Bao
由于更多中国企业选择在香港融资，以及投资者对北京承诺支持离岸市场的政策感到乐观，今年香港新股上市活动显著回升。
根据Dealogic的数据，香港证券交易所的新股上市总额在连续三年下滑后首次反弹，涵盖首次公开募股（IPO）和后续增发股票交易。
今年，香港交易所通过63笔交易共筹集了106.5亿美元，比2023年67笔交易筹集的58.9亿美元大幅增长超过80%。2023年的总额是自2001年以来的最低值。
平均交易规模也从去年几乎翻了一番，达到1.69亿美元，显示出公司和投资者对香港市场的信心正在恢复。
随着中国证券监管机构在4月承诺支持香港市场并推动更多大陆领先企业赴港上市，下半年申请IPO的公司数量开始增加。
专家表示，北京加大刺激政策力度进一步激发了企业在香港融资的兴趣，并吸引了一些外国资本回流。
根据毕马威的数据，仅就IPO而言，香港今年预计在全球筹资金额中排名第四，仅次于印度和美国证券交易所。
“中国复兴”股票业务董事总经理兼股票主管安迪·梅纳德（Andy Maynard）在邮件中表示，自2022年疫情导致的经济放缓以来，市场上存在大量被压抑的融资需求。
尽管出现了一些“复苏迹象”，梅纳德警告说，只有在“我们看到中国本土经济持续改善和地缘政治紧张局势继续缓和”的情况下，香港的IPO活动才会进一步加速。
“复苏迹象”
多年来，由于地缘政治紧张局势和全球利率上升，香港和中国股市的投资者对股票资本市场交易的兴趣下降，导致香港的上市活动持续低迷。
中国的经济放缓和顽固的房地产市场危机也让发行方和投资者对企业估值感到担忧。
上海重阳投资管理公司董事长兼首席策略师王庆表示，今年投资者情绪有所改善，尤其是针对那些受益于政策支持的行业，如消费相关业务。
美的集团作为消费电子企业，于9月完成了自2021年初以来香港最大规模的上市交易。其股票上市后较发行价上涨逾36%，因投资者看好其在北京“以旧换新”计划中的受益地位。该计划旨在鼓励消费者和企业升级现有的家电和设备。
截至11月29日，交易所官网显示有90个IPO申请正在等待上市或处理中。
瑞银集团全球银行亚洲副主席及亚洲国家覆盖联席主管李国豪（John Lee）表示，2025年香港的IPO活动可能会更加活跃，但可能是“逐步复苏”而非“V型反弹”。
截至目前，内地投资者今年已购买964亿美元的香港股票，超过去年的420亿美元，并有望成为2020年870亿美元购买热潮以来的最高年度水平。
ION Analytics亚太股权资本市场负责人李佩里斯（Perris Lee）表示，“外国长期基金正逐步回流至中国和香港股市，但速度较慢。”
“并非圣诞行情”
并非所有新上市的股票表现都令人满意。今年香港两大IPO交易——中国自动驾驶公司地平线机器人和饮用水制造商华润怡宝——截至周三的股价分别较发行价下跌12%和11%。
上海重阳的王庆表示，投资者需要看到“刺激政策有效性的明确证据”。他预计，明年第二季度初，随着上市公司开始发布财报，市场情绪会有所改善。
恒生指数在连续四年下跌后，今年有望迎来首次年度涨幅，目前已上涨超过16%。
受北京九月底大规模刺激计划推动的反弹势头有所减弱
展望未来，中国复兴资本的安迪·梅纳德（Andy Maynard）表示，虽然香港股市可能已经转危为安，但他不认为“有任何出现圣诞行情的可能性”。市场仍然“受限于区间波动”，因为自九月以来，北京的刺激政策宣布未能达到市场预期。