作者：Sam Meredith
来源：CNBC
油价的上涨使原油期货周涨幅接近8%，这让许多市场观察人士感到惊讶，因为考虑到当前局势，油价似乎表现得有些平淡。
对于一些分析师来说，油价尚未进一步上涨的原因是市场存在大量空头头寸。Energy Aspects的Amrita Sen对CNBC表示：“我们从未见过如此多的历史空头。”
同时，SEB的Bjarne Schieldrop将近期油价的上涨形容为“非常微弱”，尤其是在中东潜在的“灾难性场景”背景下。
本周以来，油价每桶上涨了超过5美元，原因是人们愈发担心以色列可能袭击伊朗的能源基础设施。
这轮涨势使原油期货有望周涨幅接近8%，让许多市场观察人士感到意外，因为考虑到当前局势，涨幅显得有些微不足道。
能源分析师质疑，石油市场是否对中东冲突升级的风险过于自满，尤其是在这种局势可能会破坏关键出口地区的石油流动的情况下。作为欧佩克成员的伊朗是全球石油市场的重要角色。据估计，如果以色列攻击伊朗的石油设施，全球多达4%的石油供应可能面临风险。
高盛表示，如果伊朗的石油产量持续下降，油价可能会飙升20美元每桶，而瑞典银行SEB警告称，在极端情况下，原油期货价格可能突破每桶200美元。
对于一些分析师而言，油价尚未进一步上涨的原因是市场存在大量空头头寸。这是指一种投资策略，投资者希望通过资产价值的下跌获利。
Carlyle能源路径的首席策略官Jeff Currie周三在CNBC的“Squawk Box Europe”节目中表示：“不止是石油，股市也存在大量空头头寸。总体上，投资者对这一领域的兴趣不大。为什么？他们担心明年可能会出现石油供应过剩。”
“如果我们看看当前的情况，情况完全不同。库存较低，期货曲线呈现现货升水，需求中等，不算强劲，但现在有了中国的刺激计划，欧佩克的减产也在持续，”Currie补充道。
“此外，还有中东可能发生的冲突，可能影响到一些能源设施，所以短期前景是积极的，这就是为什么前端期货价格强劲，但后端价格因对未来石油供应过剩的担忧而承压。”
当期货价格低于现货价格时，市场处于现货升水状态。这种结构的相反形式被称为远期升水。
“市场空头头寸过多” Energy Aspects的创始人兼研究总监Amrita Sen呼应了Currie的观点。
“市场空头头寸太多了。我们从未见过如此多的历史空头头寸，”Sen周四在CNBC的“Squawk Box Europe”节目中表示。
许多石油交易员似乎因相信中国的刺激措施将无法恢复世界第二大经济体的信心而采取了看空立场，Sen说，市场参与者还倾向于预期欧佩克及其非欧佩克盟友将在今年晚些时候增加石油产量。
“市场目前处于一种看空的情绪中，但这就是为什么如果情况发生变化，油价可能会很快回升到每桶80美元以上，”Sen表示。
国际基准布伦特原油12月期货周五上涨0.8%，报每桶78.26美元，而美国西德克萨斯中质原油期货上涨0.8%，报每桶74.34美元。
基本面“令人担忧” 本周油价的最大涨幅出现在周四，当时美国总统乔·拜登对以色列可能对伊朗的报复行动发表评论后，油价上涨超过5%。
在被记者问及美国是否会支持以色列打击伊朗的石油设施时，拜登表示：“我们正在讨论这个问题。我认为这会有些……不管怎样。”总统还补充说：“今天不会发生任何事情。”
CNBC已就此事向白宫寻求进一步评论。
油品经纪公司PVM的分析师Tamas Varga周四通过电子邮件告诉CNBC，石油市场已经对地缘政治担忧定价了部分风险溢价。
“这就是为什么油价保持稳定或略有上涨，而股市疲软，美元走强。然而，除非中东地区的石油供应或霍尔木兹海峡的航运受到实质性影响，否则这些担忧将在未来几天得到大大缓解，”他补充道。
霍尔木兹海峡位于伊朗和阿曼之间，是一个狭窄但具有战略意义的水道，连接着中东的石油生产国和全球主要市场。
“在这种情况下，基本面将再次成为驱动因素，而这些基本面令人担忧，”Varga说。
以色列总理本雅明·内塔尼亚胡周二誓言将对伊朗的弹道导弹袭击作出强力回应，坚称德黑兰将为“犯下的重大错误”付出代价。此评论发表前不久，伊朗向以色列发射了超过180枚弹道导弹。
伊朗总统马苏德·佩泽什基安周四在访问卡塔尔期间表示，伊朗“无意与以色列开战”。但他警告称，如果以色列采取进一步行动，德黑兰将作出强有力的回应。
SEB的首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop表示，鉴于局势的严重性，油价保持相对稳定令人惊讶。
“我认为这确实与空头回补有关，但（油价上涨）仍然出乎意料地疲弱……考虑到中东可能发生的各种场景，”他在周四对CNBC的“Street Signs Europe”节目中表示。
Schieldrop表示，布伦特原油价格在过去约18个月大多徘徊在每桶80至85美元之间，随后在9月跌破每桶70美元。他形容近期油价的上涨为“非常微弱”，特别是在中东可能发生“灾难性场景”的背景下。