来源：Yahoo
作者：KIT NORTON
特斯拉（TSLA）股价在2024年上涨约63%，几乎全部涨幅都发生在第四季度，尤其是在美国总统唐纳德·特朗普赢得大选后。现在，首席执行官埃隆·马斯克似乎暗示2025年对这家电动汽车巨头来说可能是一个平淡的一年，车辆销售仅有小幅增长，尽管他仍然对2026、2027和2028年的“惊人”前景持乐观态度。
在周四股市交易中，随着特朗普25%的汽车关税影响市场，TSLA上涨1.2%至275.63美元。特朗普在周三晚些时候表示，这些汽车关税可能对特斯拉“净中性，甚至可能是有利的”。
与此同时，特斯拉股价在周三下跌5.8%至272.06美元，跌破200日均线，此前刚在周二收复该水平。这标志着特斯拉五天的强劲反弹告一段落，但TSLA仍收于21日均线上方。
该股正试图终结连续九周的下跌走势。尽管上周仍呈跌势，但特斯拉股价正在从3月11日的低点217.02美元回升。截至周四股市开盘，TSLA自3月低点以来已上涨约25%，但在2025年仍累计下跌33%。
在2月底和3月初，TSLA跌破了325-360美元的潜在支撑区间，随后又失守300美元关口。投资者担心马斯克在政治上的举动及其言论，正在对特斯拉品牌造成“破坏”，严重影响车辆销售。
马斯克全员大会：坚持持有股票
3月20日晚，特斯拉召开了一场突如其来的全员大会，马斯克再次登台，强调公司围绕Robotaxi、人工智能（AI）和机器人（包括特斯拉Optimus人形机器人）的长期战略，以及对这些产品的市场需求。
马斯克在全员大会上的信息非常明确：“我的意思是，坚持持有你的股票。”
他补充道：“整体情况不错。如果你只看新闻，会感觉世界末日来了。我每次经过电视机，都能看到一辆着火的特斯拉。”
“我理解你如果不想买我们的产品，但你不必把它烧了。”
在大会结束后，Wedbush证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）表示：“在困难和危机时期，领导者必须展现领导力，而马斯克通过召开这场罕见的全员会议迈出了重大且必要的一步。”
“这是马斯克和特斯拉展现领导力的关键时刻，他做到了。我们为马斯克‘看清形势’并在这个关键时刻安抚员工和投资者而鼓掌。”
随着特斯拉股价似乎在3月11日触底，并且第一季度财报将在4月底发布，投资者最关注的问题是：何时买入或卖出特斯拉股票？
马斯克、DOGE与特朗普
艾夫斯在3月19日撰文指出，马斯克在特朗普政府内负责“政府效率部”（Department of Government Efficiency，简称DOGE）的工作，使这家电动汽车巨头成为了一个“政治符号”，从而对品牌造成了损害。
“作为特斯拉长期增长故事的坚定看好者，我强烈呼吁马斯克和董事会采取行动，不再沉默，并帮助解决特斯拉正在形成的危机。”
“无论你是否支持DOGE，这都不是重点，”艾夫斯表示。关键在于，“自特朗普重返白宫以来，马斯克几乎把100%的精力都投入到了DOGE，而不是特斯拉CEO的工作，这使得特斯拉成为了一个政治象征。”
艾夫斯认为，为了遏制围绕特斯拉和DOGE的负面情绪，马斯克必须在未来几个月正式宣布他将如何平衡DOGE与特斯拉CEO的职责。此外，他还需要明确特斯拉新款低价车型的推出时间，以及计划于6月在奥斯汀推出的“无人监督全自动驾驶”（FSD）服务的具体安排。
“目前，Model Y改款、库存问题以及马斯克品牌受损所引发的需求问题令人担忧……而投资者最需要听到的，就是马斯克的声音。”艾夫斯写道。
分析师下调盈利预期
与此同时，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）在3月20日将特斯拉的目标价从430美元下调至410美元，但仍维持“增持”评级。乔纳斯的分析主要集中在车辆交付量的下降。然而，这位TSLA多头认为，特斯拉“汽车销量的疲软正反映出该公司正从‘纯电动汽车公司’向一个‘高度多元化的人工智能和机器人公司’过渡。”
根据FactSet的数据，分析师们一直在下调特斯拉的第一季度和全年盈利预期。FactSet当前的“Sharp Consensus”预测，第一季度特斯拉每股收益将下降2%至0.49美元，自1月底以来已下调7%。
预计特斯拉第一季度车辆交付量将增长7%至41.7万辆，但自1月31日以来，市场预期已下调7%。最新的预测数据显示，交付量可能在35.8万至37.8万辆之间，低于2024年第一季度的38.681万辆。
特斯拉预计将在4月2日公布全球第一季度交付数据。
特斯拉数据追踪分析师Troy Teslike在3月23日表示，他预计特斯拉在2025年的交付量将低于168万辆。
“由于西方市场品牌形象的变化以及中国竞争的加剧，该公司目前正努力恢复增长势头。”Teslike在X（前Twitter）上发文称。
全年而言，“Sharp Consensus”预测特斯拉2025年每股收益将增长7%至2.59美元。但该预测在最近几个月下调了约10%。2025年，分析师预计特斯拉的车辆交付量将增长9%至195万辆，但最新预测则倾向于持平或下降。
特斯拉第四季度财报
1月29日晚，特斯拉公布了第四季度财报，盈利和营收均低于预期。Q4每股收益（EPS）为0.73美元，同比增长3%；营收增长2%至257.1亿美元。特斯拉整体毛利率下降138个基点至16.3%。扣除监管税收抵免后的汽车毛利率跌至13.6%，低于FactSet预期的15.7%。
Electrek在1月30日报道称，特斯拉约四分之一的Q4利润来自比特币，意味着公司上季度从监管信贷和比特币交易中获得的利润超过了其主营业务利润。
马斯克在财报电话会议上表示，电池组是今年的“瓶颈”，但特斯拉正在努力解决这一问题。
“我认为我们会在今年解决这个瓶颈，之后明年（2026年）事情将真正爆发，2027年和2028年更是如此。”马斯克说道。
他还表示，特斯拉计划在2025年生产约5000个Optimus机器人，2026年增至5万个，并在2026年下半年正式开售Optimus。
不过，马斯克也承认，搭载Hardware 3.0的特斯拉电动车可能无法实现真正的自动驾驶。